今年的政府工作報(bào)告提出,今年赤字率擬按3.6%以上安排,財(cái)政赤字規(guī)模比去年增加1萬(wàn)億元,同時(shí)發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債。這是特殊時(shí)期的特殊舉措。上述2萬(wàn)億元全部轉(zhuǎn)給地方,建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制,資金直達(dá)市縣基層、直接惠企利民。
很多人可能會(huì)問:特別國(guó)債是什么?為什么要發(fā)行?怎么發(fā)行?老百姓能買嗎?是否值得買?
什么是特別國(guó)債?
顧名思義,抗疫特別國(guó)債不是一般國(guó)債,而是為了應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情影響,由中央財(cái)政統(tǒng)一發(fā)行的特殊國(guó)債,是不計(jì)入財(cái)政赤字的。
這是特殊時(shí)期的特殊舉措。抗疫特別國(guó)債主要用于地方公共衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫相關(guān)支出。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示,特別國(guó)債是服務(wù)于特定政策、支持特定項(xiàng)目需要,具有用途特定、規(guī)模大、期限長(zhǎng)、政策靈活等優(yōu)勢(shì)。
為什么要發(fā)行?
通俗來(lái)說,財(cái)政收入下降,但支出變多,所以需要發(fā)行特別國(guó)債,彌補(bǔ)資金缺口。
財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示,受疫情沖擊、減稅降費(fèi)等因素影響,今年1-4月財(cái)政收入同比大幅下降14.5%。財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆預(yù)計(jì),今年地方財(cái)政減收增支8000億到9000億元。
溫彬認(rèn)為,目前,企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍在恢復(fù)中,各地稅收大幅度下滑,同時(shí)抗疫、救助企業(yè)和貧困家庭、發(fā)放消費(fèi)券等大量的剛性支出增加,財(cái)政存在較大收支缺口,發(fā)行特別國(guó)債是應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的必然選擇。
1萬(wàn)億元怎么花?
這筆錢很重要。
因?yàn)樗脕?lái)保就業(yè)、?;久裆?、保市場(chǎng)主體,包括支持減稅降費(fèi)、減租降息、擴(kuò)大消費(fèi)和投資等。
而且,這筆錢的用法也有特別的要求。按照政府工作報(bào)告,建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制,資金直達(dá)市縣基層、直接惠企利民。
也就是說,這1萬(wàn)億元坐“直通車”全部轉(zhuǎn)給地方,中央一點(diǎn)不留,省里也只做“過路財(cái)神”,企業(yè)和老百姓收到實(shí)實(shí)在在的“真金白銀”。
具體怎么發(fā)行?
根據(jù)《關(guān)于2019年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2020年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》,抗疫特別國(guó)債發(fā)行規(guī)模為10000億元,發(fā)行期限以10年期為主,與中央國(guó)債統(tǒng)籌發(fā)行??挂咛貏e國(guó)債利息由中央財(cái)政全額負(fù)擔(dān),本金由中央財(cái)政償還3000億元,地方財(cái)政償還7000億元。
目前,具體的發(fā)行方式尚未明確,但是可以參考前兩次特別國(guó)債的發(fā)行方式。
第一次是在1998年,中國(guó)發(fā)行了2700億元的特別國(guó)債,面向中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行定向發(fā)行,所籌資金全部用于補(bǔ)充四家銀行的資本金。
第二次是在2007年,中國(guó)發(fā)行了1.55萬(wàn)億元的特別國(guó)債,旨在給成立國(guó)家外匯投資公司籌措資本金,采用的是定向發(fā)行和公開發(fā)行相結(jié)合,其中0.2萬(wàn)億元向社會(huì)公眾發(fā)行。
老百姓能買特別國(guó)債嗎?
老百姓能不能買,就要看這次特別國(guó)債是否面向公眾公開發(fā)行。
如果是跟1998年那樣定向發(fā)行,那么老百姓就不能買了。如果是像2007年那樣一部分向公眾發(fā)行,那么老百姓就可以購(gòu)買。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示,預(yù)計(jì)會(huì)采取定向發(fā)行和公開發(fā)行相結(jié)合的方式,大部分要通過機(jī)構(gòu)特別是金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)來(lái)完成,一部分向社會(huì)公眾發(fā)行。畢竟這是抗疫特別國(guó)債,全國(guó)老百姓參與了抗疫的過程,購(gòu)買抗疫特別國(guó)債也是一種愛國(guó)主義的表達(dá)方式。
溫彬表示,抗疫特別國(guó)債強(qiáng)調(diào)“抗疫”,發(fā)行對(duì)象和范圍預(yù)計(jì)應(yīng)該是面向機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。尤其是對(duì)于公眾發(fā)行抗疫特別國(guó)債,有利于全國(guó)人民團(tuán)結(jié)一心抗疫,凝聚戰(zhàn)勝疫情的信心和決心。
如果公開發(fā)行,值得買嗎?
特別國(guó)債是否值得購(gòu)買?趙錫軍分析,一般情況下,要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益率。從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,國(guó)債是由中央政府發(fā)行,信用級(jí)別最高,沒有什么風(fēng)險(xiǎn);從收益來(lái)看,國(guó)債收益率也有優(yōu)勢(shì),還免征利息所得稅,所以有較大的吸引力。再考慮抗疫等其他方面意義,吸引力會(huì)更高。
溫彬也認(rèn)為,特別國(guó)債具有安全性和收益性相結(jié)合的特征,收益率高于銀行存款利率,是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的最高級(jí)別的債券,對(duì)于投資者來(lái)說,購(gòu)買國(guó)債不僅安全,而且相對(duì)較好的收益。
“同時(shí),目前的國(guó)債在二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性也比較好,所以,從安全性、收益性、流動(dòng)性來(lái)看,對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說,購(gòu)買特別國(guó)債也是一個(gè)不錯(cuò)的投資?!睖乇蛘f。
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